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（来源：国信小信）

本周几大核心指数集体收涨，具体来看，创业板指周涨幅超6%，科创50指数、深证成指周涨幅均超4%，上证指数和沪深300指数周涨幅也在1.5%以上。

量能方面，本周A股全市场累计成交额为11.80万亿元，较上个交易周增加3.24万亿元，日均成交额约为2.36万亿元。

本周有哪些消息或将影响后续行情，请看周报为您解析。

01

政策聚焦

1.李强主持召开国常会，听取自由贸易试验区建设情况汇报

国务院总理李强4月17日主持召开国务院常务会议，听取自由贸易试验区建设情况汇报。会议指出，面对新形势新任务，要深入实施自由贸易试验区提升战略，改革完善体制机制，进一步优化布局提升能级，更好服务国家发展大局。

点评：国务院常务会议部署深入实施自贸区提升战略，此举或将进一步优化区域开放布局，对相关地区制度创新与产业升级形成催化。

2.证监会：全国社保基金等机构投资者可以作为战略投资者

证监会发布《关于修改<《上市公司证券发行注册管理办法》第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第18号>的决定》。主要修改内容中，一是扩大战略投资者类型。明确全国社保基金、基本养老保险基金、企业（职业）年金基金、商业保险资金（保险公司运用保险资金自行投资或者委托关联保险资产管理机构以及作为单一投资人通过关联保险资产管理机构发行的股权投资计划投资）、公募基金、银行理财等机构投资者可以作为战略投资者，以耐心资本作为战略性资源对上市公司战略投资。

点评：证监会扩大上市公司战略投资者认定范围，将多类长期资金纳入其中，有望为市场引入更多耐心资本，或对优化上市公司股权结构、稳定市场预期起到积极作用。

3.调整平潭综合实验区有关增值税和消费税退税货物范围

财政部、税务总局公告，调整平潭综合实验区有关增值税和消费税退税货物范围，内地经“二线”销往平潭与生产有关的货物视同出口，按现行税收政策规定实行增值税和消费税退税。

点评：两部门调整平潭退税范围，生产性货物入区视同出口退税，或降低区内企业成本，有望助力平潭产业集聚与开放发展。

02

行业事件

1.国产光纤全球爆单，部分产品价格暴涨650%

今年以来，光纤行业呈现出“产品量价齐升”的景气态势。江苏的一家光纤生产企业负责人表示，今年一季度光纤产销量同比增长近5倍。与此同时，产品价格也出现大幅上涨。“价格是爆发性的增长，G.657.A2光纤去年是每芯公里32元，今年涨到了240元，涨幅达到了650%。”

点评：光纤行业一季度量价齐升，高端产品涨幅显著，主要受AI算力需求拉动，叠加供给端产能约束，行业高景气度有望持续，相关企业盈利或迎来改善。

2.直击2026机器人半马：荣耀闪电率先冲线

4月19日，2026北京亦庄人形机器人半程马拉松正式举行，赛事创新设置了自主导航与遥控两种参赛方式。记者从现场获悉，今年马拉松里程与去年均为21公里，来自遥控组的荣耀闪电机器人以57分钟（净成绩48分钟19秒×1.2系数）左右的成绩率先完赛，用时大幅优于去年冠军的2小时40分钟。

点评：人形机器人半马成绩大幅提升，自主导航技术或加速突破，行业技术迭代有望加快，具身智能产业发展进程或将进一步推进。

03

下周展望

当前中东地缘政治冲突的发展方向仍存在高度不确定性，美伊双方在关键问题上的表态常有矛盾。未来的演绎有着两种截然不同的路径：一是随着美伊谈判推进，地缘政治风险逐步排除；二是中东冲突二次升级，或者是库存耗尽仍无法解决供应链问题，尾部风险或再度加剧。

在第一种路径下，供应链冲击逐步平复之后，由AI驱动的科技领域景气得以维持。考虑到2026年一季度海外AI资本开支强度很可能仍在提升、数据中心的使用将大幅增加用电需求、但过去三年中海外能源及基础设施的投资与AI投资的增长并不匹配的情况，科技领域的增长也会带动能源相关实物资产需求的增长，新一轮硬资产避险策略交易可能将会出现，市场将再次进入去年到今年一季度的从科技往制造业和资源品的轮动。

在第二种路径下，由于全球主要国家原油储备水平平均为45天的日消耗量，过去一个月的冲突期内很可能已消耗了部分库存，全球供应链的担忧可能会回归。此时传统能源链资产或将成为市场的重要避风港。

04

基金经理观点

在财政与货币政策“双宽松”基调的护航下，A股市场中长期向好的底层逻辑依然稳固。

然而，考虑到短期内指数已经积累了巨大的获利盘，且面临4月底财报密集披露期的不确定性扰动，市场大概率将告别单边逼空模式，转入高波动、宽幅震荡的整固阶段。

对于H股而言，其估值修复的进程将更多取决于海外流动性拐点的实质性确立以及国内经济复苏数据的持续验证。

在操作组合上，建议彻底摒弃单边押注的思维，构建兼顾进攻弹性与防守韧性的“哑铃型+底仓”均衡配置策略：

1.进攻端（精选科技成长）：科技主线依然是贯穿全年的核心超额收益来源，但策略上必须从“普涨乱炒”转向“去伪存真”。建议严格规避缺乏业绩支撑的纯概念炒作标的，重点聚焦一季报业绩确定性高、产业逻辑无法证伪的核心资产，如算力硬件、高端半导体设备以及受益于全球AI浪潮的存储芯片龙头。

2.防守端（深挖资源周期）：在全球地缘政治动荡与潜在的通胀粘性背景下，资源品具备极强的抗风险与对冲价值。可以关注具有金融属性与避险属性的贵金属（黄金），以及受益于全球制造业复苏预期与供给侧约束的工业金属（铜、铝）。

3.压舱底仓（左侧布局红利）：本周红利资产的相对弱势，恰好为中长期资金提供了极佳的左侧配置窗口。在市场可能面临的震荡回调期，具有高股息率、稳定现金流的银行、公用事业等红利标的，依然是平抑组合波动、提供绝对收益安全垫的核心压舱石。（来源：华夏基金）

【风险提示】投资有风险，资讯仅供参考。上述所列示上市公司仅陈述其与该事件相关，不作为具体推荐，投资者应自主做出投资决策并自行承担投资风险。

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